|
ما هو المقصود بالمشتقات المالية؟
ما هو المقصود بالمشتقات المالية؟؟ عبارة عن عقود مالية تشتق قيمتها منقيمة أصول حقيقية أو أصول مالية أخرى مثل (الأسهم والسندات والعقارات والعملات الأجنبية والذهب والسلع...) وتكون لتلك العقود المالية مدة زمنية محددة بالإضافة إلي سعر وشروط معينة يتم تحديدها عند تحرير العقد بين طرفي البائع والمشتري. ومزيدا من التفصيل يمكن القول تقسم الأوراق المالية المتداولة في الأسواق المــالية إلى مجموعتين: المجموعة الأولى وتتضمــن أوراق مالية أساسية.. المجموعة الثانية تتضمن أوراق مالية مشتقه .. فالأولى تتضمن الأوراق المالية المتعارف عليها مثل السندات والأسهم العادية والممتازة وتتمثــل الثانية في عقود المشتقات وتشتمل على العقود الآجلة والعقود المستقبلية وعقود المبادلة وعقود الخيارات أولا: العقود الآجلة والعقود المستقبلية أما العقد الآجل فهو عقد يبــرم بين طرفــين المشتري والبائع للتعامل على أصل مــا، على أساس سعر يتحــدد عند التعاقد، على أن يكون التسليم في تاريخ لاحق أما العقد المستقبلي فلا يختلف عن العقد الآجل إلا في كون بنود العقد المستقبــلي نمطية فمثلا عدد الوحدات في العقد الواحد، وتواريخ التسليم، ومستوى جودة الأصل نمطية لكل نوع من العقود. أما في العقد الآجل فلا توجد أي قيود ، فبنود العقد تتحدد وفقا لاتفاق بين الطرفين . مثــال.. عقد أبرم بين طرفين للتعامل على الذرة، وكان سعر العقد 1.2 دولارللبوشل الواحد Bu**** ، ثم ارتفع سعرالبوشل في السوق الحاضر إلى 1.3دولار، هذا يعني خسارة للبائع قدرها 10 سنت للبوشل، ومكاسب بنفس القيمة للطرف المشتري. والعكس يكون صحيحا فيما لو انخفض سعرالبوشل. وكمــا هو واضــح يعد العقد المستقبلي من عقود المشتقات ذلك أن الزيادة في قيمة العقد (10 سنت للبوشل في هذاالمثال) مستمدة من زيادة سعر البوشــل في السوق الحاضر، التــي على أساسها تتحدد مكاسب وخسائر الطرفين ثانيا: عقود الخيارات عقد الخيار هو عقد يبرم بين طرفين المشترى والمحرر ويعطي العقد للمشتري الحق في شراء أو بيع عدد وحدات من أصل ما بسعر يحدد لحظة التعاقد على أن يتم التنفيذ في تاريخ لاحق ويعطي العقد للمشتري الخيارفي أن ينفذ العقد أولا ينفذه وذلك حسب رغبته على أن يدفع المشتري للمحرر في مقابل حق الخيار مكافأة عند التعاقد وهي مكافأة غير قابلة للرد و ليست جزء من قيمة الصفقة بعبارة أخرى سوف يخسر مشتري العقد قيمة المكافأة سواء نفذ العقد أو لم ينفذه وكما يبدو فإن عقدالخيار إما أن يكون عقد يعطي لمشترية الحق في الشراء من المحرر أو أن يكون عقد يعطيه حق البيع إلى المحرر. فلو أن الخيار كان لشراء بسعر تنفيذ 60 دولار وتاريخ تنفيذ في شهر مارس، مقابل مكافأة 3 دولار، ثم أرتفع سعر السهم في تاريخ التنفيذ ليصبح 68 دولار، فإن قيمة العقد تصبح 8 دولار. ذلك أن العقد يعطي لمشتريه الحق في شراء السهم بسعر 60 دولار، رغم أن سعره في السوق 68 دولار. أما مكاسب مشتري العقد فهي خمس دولارات، وذلك بعد استبعاد قيمة المكافأة على أساس إنها غير قابلة للرد. أما إذا انخفض سعر السهم في تاريخ التنفيذ إلى أقل من أو يساوي 60 دولار، فسوف لا يعمد المشتري إلى تنفيذ العقد. فلماذا يشتري السهم بسعر 60 دولارا. إذا كان سعره في السوق أقل من ذلك، في الوقت الذي يملك فيه خيار عدم التنفيذ ، وأن المكافأة ستضيع عليه في جميع الأحوال؟ هنا تبدو قيمة الخيار فبفضله تكون خسائر المشتري محدده بقيمة المكافأة دون سواها مهمابلغ المدى الذي انخفضت إليه القيمة السوقية للسهم. وإذا ما كان العقد المشار إليه هو عقد بيع وليس عقد خيار شراء، وكان سعرالسهم في تاريخ التنفيذ 68 دولار، فلن يعمد مشتري الخيار لتنفيذه، أي لنيبيع السهم للمحرر بسعرالتنفيذ (60 دولار) طالما يمكنه بيعه في السوقبسعر أعلى (68 دولار). إنه حق الخيار. بعبارة أخرى لا يصبح للعقد قيمة لمشتريه، وينتهي الأمر بخسارته لقيمة المكافأة بوصفها غير قابله للرد. أما إذا انخفض سعر السهم في السوق في تاريخ التنفيذ إلى أقل من سعر التنفيذ إلى أقل من سعر التنفيذ، ولنفرض انه قد بلغ 50دولار. ونظرا لأن المكافأة ليست قابلة للرد، كما إنها ليست جزء من قيمة الصفقة، فإنصافي أرباح المشتري من العقد تصبح سبعة دولارات على أساس أن قيمة المكافأة ثلاثدولارات. عسى بعد ذلك أن يكون مفهوم المشتقات واضحا. فعقد الخيار هو عقد تشتق قيمته من القيمةالتي يباع به الأصل محل عقد الخيار في السوق الحاضر. منقول من منتديات نبض القلوب للكاتب: ذكرى الحزين بحذف ملاحظة ما سبق ذكره بيان للمقصود للمشتقات المالية دون التطرق لحكمها الشرعي وهو على سبيل الإجمال: المنع |
بارك الله فيك على المعلومات القيمة بميزان حسناتك |
بارك الله فيك ونفع بك
|
اسم هذا الموضوع يدل على اسم كاتبه
هذا حصاد العلم بلا شك اتمنى لحضرتك اخي مزيدا من التقدم والرقى مشكور اخي محمد السائح على المعلومات المطروحه بشكل سهل جدا ربنا يبارك فيك |
رد
أشكر مرور العيناء ودعاءها والشكر موصول لتعقيب أ.معمر |
رد
تشكراتي الجزيلة لمن عقبت فأثنت ولمن مرت فتمنت سعاد 12 |
أنا ما الي في المواضيع دي....اطرحوا علينا مواضيع على قدنا نفهمها......هههههههه
مشكور أخي محمد شوف ما فهمت شيء من موضوعك |
رد
هلا والله أ. محمد قبها انتا قدها وربع بس انتا التواضع جايب اخرتك |
[frame="2 80"]
بتعرف اخي ابو وفيق الموضوع بصراحة ما كان عندي تصور عنه بالمرة لكن انت قدمته بطريقة سهلة وقريبة من فكر اي قارئ مهما كان ربنا يبارك بعمرك ووقتك ويعطيك ما تتمنى هيك عودتنا على مواضيع دسمة مو حايلا تحياتي [/frame] |
سلامات ابو وفيق كل رمضان وأنت بخير موضوع شيق ..وكما قيل دسم يا أخي العزيز ذكرتني بمسألة الله يذكرك بالخير اذا ما فيها اثقال عليك بتعرف في التوجيهي ..بوحدة الاقتصاد معنا الاعتمادات المستندية طبعا الها حالتين يا ليت تتكرم علينا بما أن الله تفضل عليك بعلم الاقتصاد بشي من تفصيل للنقطتين والاهم التانية ...لأنو فيها لبس شوي ولك مني جزيل الشكر |
| الساعة الآن 01:47 PM |
Powered by vediovib4; Version 3.8.7
Copyright © 2025 vBulletin Solutions, Inc. All rights reserved.
